内部秘密筹资8000万元 太极集团资金链吃紧并非传言

一个传言在重庆坊间流传：由于集团近年来大肆扩张导致资金链吃紧，太极集团有限公司（以下简称“太极有限”）上半年在内部向职工筹资。 
  太极有限是重庆主要的医药企业，也是中国知名的大型药企，其旗下拥有太极集团（600129.SH）、西南药业（600666.SH）、桐君阁（000591.SZ）三家上市企业。

相关人士透露，太极有限承认已经完成筹资8000万元。但这位不愿意透露姓名的人士补充说：具体集资多少，现在还不清楚。

她未否认有此行动，但她强调说，该集团的举措是经 过相关部门批准的，不存在“集资”一说。而且，此次筹资行为与公司资金链吃紧无关。

但她以出差在外为由，没有透露更多的详情。

筹资迷雾

太极有限此次筹资活动，其对象是该集团所有内部员工。

关于具体的方案，有两种不同的说法。

根据其内部人士介绍，大约从今年6月份开始，该集团内部开始动员职工向职工筹资。

具体办法是，该集团下属独立公司的老总级每个人筹资8万元、中干层则筹资3万－5万元，以下层次则为1万元。集团向出资人承诺，保证职工有6％的年收益。

“名义上是自愿的”，这位该集团的中干层人员说，“还发了表格让每个人填写。”

出资之后，该集团向职工出具了出资证明书。“可以说现在第一阶段的集资活动已经完成”。该人士说。

而另一种说法来自该集团员工向重庆市银监部门的投诉。
 
该投诉称，太极有限在内部秘密集资，按照工龄和级别作出不同出资要求，对该集团进行国有股减持。
 
具体做法是通过集团公司控股的大易科技有限公司作为平台来进行操作，利用筹集资金对其进行增资扩股。而职工必须承诺，交纳的出资款由集团统一支配运用。集团承诺职工年收益达到6％。

投诉认为，该集团的这一举措涉嫌非法集资，干扰了正常的金融秩序。

这一投诉引起了重庆市银监局的重视。据来自银监部门的相关人士称，他们曾对该事件进行调查，要求地方部门通报太极有限国有股减持、大易科技增资扩股情况以及集资情况。
 
据称，后来得到涪陵当地财政部门的回复，称该举措得到了政府的批准。

但是涪陵财政局相关人士却否认了这一说法。该人士称，对于太极有限的举动，其方案、具体做法他们都没有收到相关报告。而银监部门确曾在今年8月前后发函及派人前往调查，“但我们并没有对来函进行回复”。

这位财政局的人士说，因为我们对此一无所知。

大易科技有限责任公司的全称是，重庆大易科技有限责任公司。该公司曾有过8次变更登记。
 
早在1993年，当时的四川涪陵制药厂投资30万元，成了四川涪陵太极实业开发有限公司。这是一家集体企业，其主营范围是糖酒副食、中药材、中西药品零售以及饮食等。其法定代表人为白礼西。

这就是大易科技的源头。

在随后的发展中，该公司开始了多次变更的历程。

2004年7月该公司进行了到目前为止的最后一次变更，工商资料显示，该公司已经成为由白礼西绝对控股，由40多名自然人股东组成的一家有限责任公司。经营范围也已经变更为：中、西药新药研究开发、技术转让；销售：消毒剂、化妆品、保健用品；旅游开发等。

根据公开的工商资料，该公司办公地址位于，涪陵区涪南路8号。这正是太极集团属下涪陵制药厂的所在地。
 
大易科技

关于重庆大易科技公司，一位太极内部的中层人士说：“一个空壳公司”。

但是这个公司在发展中的几次变更却引人注目。

1998年10月，该企业进行过一次变更。

根据这次变更提供的资料，涪陵太极实业开发公司于1998年4月8日设立，由涪陵太极实业（集团）股份有限公司和职工组建。其中太极实业（集团）股份有限公司出资10万元，占注册资本的9％，职工出资104.7万元，占注册资本的91％。

在1998年10月的这次变更中，其股东太极实业（集团）股份公司将其在开发公司的股份全部转让给太极集团有限公司，转让价款为385元。同时将注册资本扩充到490万元，其中太极集团有限公司占78.6％，职工占21.3％。

同时将公司更名为太极集团星鑫有限责任公司，董事长由白礼西变更为陈建国。
 
2001年，该公司再次增资至600万元。其中减少太极集团有限责任公司的投资至379万元，增加职工股投资到220万元。变化后太极有限占其中63％左右的股权，而职工股上升到37％左右。 2003年9月，该公司申请更名为重庆大易科技有限责任公司。

在这次变更中，同时变更的还有公司的股东构成，从原来的太级集团有限公司和自然人股东变更为了44个自然人股东。

根据工商资料，这一过程大致是这样实现的.首先在2003年7月，太极集团有限公司通过股东大会决议，“出席会议股东2人，代表股份数34233万股，占公司总股份的100％”。会议审议并通过了《关于转让公司持有太极集团涪陵星鑫有限公司全部国家股股权的议案》。

《议案》主要内容为，公司将其在星鑫的全部国家股股权379.89万股转让给星鑫的其他股东，占星鑫总股本的63.3％。转让价为1.00元／股。

而几乎与此同时，星鑫内部39名股东将所持公司的股份81.6万股，以及公司全体50名自然人股东将共同持有的公司的115.41万股职工股，总计197万股转让给白礼西，转让价格为1.00元／股，转让总价为197万元。

至此，太极集团有限公司作为股东完全退出了大易科技公司。而几经变化的该公司，成了一个全部由自然人持股的有限责任公司。其中白礼西转让后出资350万元，占总股本的58.33％。
 
2004年7月，该公司再次变更，白礼西代替陈建国出任该公司董事长。

由于未能采访到白礼西本人，其中究竟如何尚未得到证实。

资金链

虽然太极集团的相关负责人称太极此次内部筹资活动与太极集团资金链吃紧无关，但是来自包括银行在内的态度却坚持认为其间不无关系。

这种的一致认为的背后，其直接指向的就是太极集团这几年迅速的扩张。

太极集团有限公司，有实物资产60亿元，无形资产100亿元，是中国520家大型企业集团之一。除了拥有三家上市公司以外，还拥有13000名员工、13家制药厂、12家医药商业公司及太极医药研究院和重庆中药研究院两个大型研发机构。

但是太极集团无疑是其“核心资产”。1997年收购桐君阁和2002年收购西南药业，该企业都是其主导平台。太极集团收购桐君阁和收购西南药业，总工花掉资金3个亿左右。

通过太极集团近年来的经营和运作活动，可以对太极有限的经营有一个管中窥豹的了解。

根据公开资料，自从先后收购了桐君阁和西南药业之后，太极有限一直处于一个积极扩张的态势之中。其战线从重庆直到宜宾、天津、北京等地，所涉及领域除了制药，还涉及物流以及医药批发和零售。

这些接连不断的扩张举动，一方面表明太极有限一直在努力整合其旗下资源。另一方面也给太极有限带来了不小的流动资金压力。

从2004年中期年报来看，其流动比率只有74％左右，而速动比率就更低，不到50％。财务数据显示，其短期偿债能力不强。财务数据同时显示，太极集团在投资活动中的资金流向主要是用于购建固定资产、无形资产和长期资产。

其在建工程中仅太极工业园区和驻外机构工程本年就新增了接近2亿元，合计达到2.4亿元———这些支出几乎全是自筹借款。

最新的消息是，太极集团通过西南药业再次收购了重庆葛兰素全部资产，所需资金为1.0604亿元。根据当地媒体报道，该款项的来源也是企业自筹和借款。

事实的情况与财务分析的情况一致。

一份来自重庆银监局的一份资料显示，在今年上半年，由于股份制商业银行收回了太极企业2亿元的贷款，“企业集团不可避免地要出现资金困难”。
 
同一份资料显示，由于资产负债率偏高，企业的利税未能与企业的扩张速度、负债率的增加而同步增长等原因，工商银行已经将太极集团的信用评级由3A降为2A企业。
 
根据工商银行当地营业机构提供的数据，到10月18日，太极有限和太极集团在该行的贷款余额接近9亿元，其中太极集团的贷款余额超过5亿元。

工商银行是太极企业的主要贷款行。有金融人士估计，太极有限极其属下企业的银行贷款可能超过10亿元。

在宏观调控贷款普遍收紧从严的情况下，太极所面临的现金压力应该不是空穴来风。

工商银行相关人士承认，由于国家相关政策的变化，他们对于放贷确实也在收紧。但是还是依然对太极集团进行了相对的扶持。“他们还回来的贷款，基本都要重新贷出去。”

但这位人士同时也承认，在涪陵地区，像太极这种企业已经不能进行信用贷款。只能进行担保贷款。因此，对于超过净资产50％的担保或者交叉担保，他们都没有批准。“这也会让企业感到压力”。